En el momento de escribir este artículo, ya se han minado y están en circulación casi 19 400 000 bitcoins. Todos estos bitcoins se distribuyeron gradualmente a los mineros que encontraron bloques válidos. Esto les permite recibir un pago a cambio de su trabajo.
Sin embargo, la oferta monetaria total de Bitcoin está limitada a 21 millones de unidades. A menos que rompamos el consenso, nunca podremos emitir un solo consenso más. Por lo tanto, es totalmente legítimo preguntarse qué pasará una vez que se alcance el límite. ¿Los menores, que luego se ven privados de una parte de su remuneración, dejarán repentinamente de participar en la prueba de trabajo? Esto es lo que vamos a analizar en este artículo.
¿Cuál es el papel de los mineros en Bitcoin?
Los menores participan en el proceso de prueba de trabajo. Su función es reunir las transacciones de Bitcoin pendientes de confirmación en un bloque candidato. A continuación, el menor debe encontrar un valor para añadirlo a su encabezado, de modo que, una vez que haya pasado por una función matemática aleatoria, dé un resultado inferior al número objetivo. Es un trabajo de prueba y error.
Este mecanismo se denomina prueba de trabajo y protege el sistema Bitcoin contra los ataques de Sybil. De hecho, al pedir a los menores que hagan este trabajo de cálculo, les están imponiendo un coste marginal significativo para multiplicar los votos. En otras palabras, protege el sistema de pago de actos malintencionados.
Evidentemente, este trabajo implica gastos para el menor. Debe dedicar tiempo de procesador a esta actividad y, sobre todo, consumir electricidad. Por lo tanto, es imperativo pagar a estos menores para alentarlos a trabajar honestamente. Cuanto mayor sea esta remuneración, más se animará a los mineros a conectar sus máquinas para intentar recolectar bitcoins. Debe entenderse entonces que existe una forma de proporcionalidad entre el importe de esta recompensa y el nivel de seguridad de Bitcoin.
Cuando un minero encuentra un bloque válido, puede recibir pagos de dos fuentes diferentes. En primer lugar, tiene derecho a recuperar todas las comisiones asignadas a las transacciones incluidas en su bloque. En segundo lugar, tiene el derecho de crear una cantidad predefinida de bitcoins de la nada. Estas recompensas se obtienen a través de una transacción específica llamada «Coinbase».
Esta creación monetaria por parte de menores está estrictamente limitada por las normas del protocolo. Cuando se lanzó Bitcoin en 2009, tenían derecho a crear 50 bitcoins por bloque. Esta suma se divide luego por dos cada 210.000 bloques, gracias al mecanismo de reducción a la mitad. Por ejemplo, ahora mismo, los mineros pueden crear 6,25 bitcoins por cada nuevo bloque encontrado.
Al reducir gradualmente esta recompensa, llegaremos a una etapa en la que los mineros no podrán crear más Bitcoin. Este evento debería tener lugar alrededor del año 2141, en el bloque número 6.930.000.
¿Qué pasará cuando se extraiga el último Bitcoin?
Tras este evento, la remuneración de los mineros se basará exclusivamente en las comisiones que puedan cobrar por las transacciones incluidas en sus bloques.
Sin embargo, es importante entender que esta transición de una remuneración basada en la creación de dinero a una remuneración basada en comisiones es gradual. De hecho, más del 92% de los bitcoins ya están en circulación en la actualidad. Poco a poco, la parte de la creación de dinero se está volviendo cada vez más marginal para los menores en cuanto a su remuneración. Por ejemplo, del bloque 6.720.000 al bloque 6.929.999, la donación en cada bloque será apenas de un satoshi.
Por lo tanto, no veas el año 2141 y el fin de la creación de dinero en Bitcoin como un acontecimiento repentino. En realidad, no pasará mucho cuando se extraiga el último bitcoin, ya que la participación de este subsidio en la facturación de los mineros será marginal mucho antes de esa fecha. Por lo tanto, la minería no se detendrá repentinamente en el bloque 6.930.000.
📌 ¿Sabías eso? Las comisiones de una transacción de Bitcoin se calculan haciendo la diferencia entre el total de entradas y el total de salidas.
¿Habrá un mercado de comisiones suficiente para Bitcoin?
Por lo tanto, cabe preguntarse legítimamente si las comisiones de transacción por sí solas bastarán para pagar a los menores. Cuando miras los mempools ahora mismo, te das cuenta de que la participación de los gastos en su compensación total parece ser mínima. Esta participación generalmente varía entre el 0,5% y el 10% de sus ganancias.
Sin embargo, durante cortos períodos de tiempo, ya se ha observado una conciliación entre la parte del costo y la parte de la subvención. Por ejemplo, durante el episodio del BRC-20 a principios de 2023, las comisiones por transacción se dispararon rápidamente. Prueba de ello es, en El bloque n° 788 695, los costos de transacción son incluso superiores a los de la propia subvención.
Gracias a la limitación del tamaño de los bloques, tan pronto como se reciben muchas transacciones, el mercado alienta a los usuarios a sobrepujar y las tarifas aumentan rápidamente. El espacio en los bloques es cada vez más escaso, y la variable de ajuste es la tasa de comisión en relación con el peso de cada transacción.
Por último, Bitcoin simplemente tendrá la seguridad que se merece. Si se convierte en el estándar monetario mundial, muchas entidades estarán dispuestas a pagar tarifas astronómicas para priorizar sus transacciones. Por lo tanto, la tasa de comisiones por transacción se disparará, lo que alentará a los mineros a conectar más ASIC. La seguridad del sistema será entonces muy alta, y esto estará en consonancia con la importancia que habrá adquirido Bitcoin.
Por el contrario, si Bitcoin sigue siendo una moneda utilizada al margen, las comisiones seguirán siendo bajas. La seguridad será menor, pero estará en consonancia con el bajo valor cotizado en el sistema.
¿La emisión residual es una buena solución para Bitcoin?
Ante esta preocupación por el final gradual de la subvención global, algunos bitcoiners proponen implementar un sistema de emisión residual. La idea es garantizar que los menores reciban un salario mínimo por cada bloque. Por lo tanto, este mecanismo impone una forma de inflación perpetua en el sistema monetario. Pero en realidad, desde un punto de vista técnico, la emisión residual no es realmente interesante. Si no hay tarifas suficientes para Bitcoin, no bastará para impulsar artificialmente la seguridad de la red. Esto no introduce un límite bajo para la seguridad, sino un límite bajo para la concesión en bloque.
Lo que esperan los promotores de esta estrategia es que la cantidad elegida como subsidio fijo sea suficiente para garantizar la seguridad de la red, sin crear una inflación significativa. El problema es que este nivel mínimo de seguridad es en realidad dinámico y depende de innumerables factores externos. Entre estos factores, podemos mencionar: el valor del bitcoin, la eficiencia de los ASIC, el precio de la energía, las capacidades del atacante...
La emisión residual solo intenta establecer un mínimo para solo uno de estos factores. En primer lugar, es imposible saber si esta cantidad elegida arbitrariamente representa el nivel correcto. En segundo lugar, esto no permite garantizar la seguridad a nivel mundial, ya que la seguridad depende de muchos otros factores que el protocolo por sí solo no puede controlar.
Por último, la remuneración de los mineros en Bitcoin es solo un precio. Representa información única para que los actores del sistema puedan posicionarse bien dentro del mercado. Si intentamos manipular este precio, en particular mediante la introducción de emisiones residuales, observaremos un mal posicionamiento de los actores del ecosistema, ya que la información inicial se distorsionará. En resumen, una posible implementación de la emisión residual impedirá que los mineros se adapten a las variaciones en el uso de Bitcoin y, por lo tanto, ofrezcan un nivel de seguridad constante.
En cualquier caso, independientemente de la opción elegida, el dinero mágico no existe. Cuando la remuneración de los mineros se basa en un mercado de comisiones, son los usuarios quienes financian la seguridad del sistema realizando transacciones. Es hacia este sistema hacia el que avanzamos gradualmente con Bitcoin. Por el contrario, cuando la remuneración de los mineros se basa en la subvención en bloque, como ocurre con la emisión residual, son los ahorradores quienes financian la seguridad de la red diluyendo el poder adquisitivo de su moneda.
Conclusión
La minería de Bitcoin no se detendrá en 2141. Una vez que se complete la creación de dinero mediante la subvención en bloque, los mineros podrán seguir beneficiándose de las comisiones de transacción. Esta transición se lleva a cabo de forma gradual gracias al mecanismo de reducción a la mitad, que reduce a la mitad la subvención cada 210 000 bloques.
A partir del bloque 6.930.000, la seguridad de Bitcoin dependerá completamente de las tarifas de transacción. Si hay muchos usuarios, habrá muchas comisiones. De este modo, los mineros podrán seguir utilizando una gran cantidad de hashrate con la esperanza de conseguir recompensas en bloque.
Por lo tanto, mientras haya usuarios que estén dispuestos a pagar comisiones para realizar sus transacciones en Bitcoin, es probable que haya mineros que obtengan estas recompensas.
