De acordo com um estudo realizado pela ADAN e pela KPMG em 2023, quase um francês em cada dez possui criptoativos, principalmente bitcoin. Enquanto a década de 2010 marcou uma adoção gradual por indivíduos, a década de 2020 marca uma tendência completamente nova. Hoje, algumas das maiores empresas do mundo estão integrando o bitcoin em seus balanços patrimoniais e orgulhosamente reivindicando-o.
Essa tendência, atualmente observada nos Estados Unidos, parece estar arraigada no longo prazo. Mas por que essas empresas optam por investir parte de seu dinheiro em bitcoin? Quais são os prós e os contras? O método de investimento DCA (Dollar-Cost Averaging) é adequado para empresas? Discutimos todas essas questões neste artigo.
O entusiasmo das empresas pelo bitcoin
Entre as grandes empresas que possuem bitcoin, a mais famosa certamente é a Microstrategy. Sob a égide de seu CEO Michael Saylor, essa empresa listada na Nasdaq optou por uma estratégia particularmente ousada, consistindo em converter grande parte de seu dinheiro em bitcoin. No momento em que este artigo foi escrito, a Microstrategy possui cerca de 189.150 BTC, avaliados em $8,1 bilhões. Notavelmente, Saylor nunca vendeu os bitcoins adquiridos pela Microstrategy. Em 2021, Ele disse no Twitter :
Na presença de uma inflação galopante, a liquidez e o crédito se tornam passivos que se desvalorizam. Converta seu dinheiro em bitcoin para transformar seus passivos em ativos.
Essa estratégia parece estar funcionando. Embora a Microstrategy tenha feito várias compras no topo do mercado em 2021, a empresa está atualmente registrando um ganho não realizado de mais de $2,2 bilhões em seus investimentos em bitcoin.
A Tesla também está entre as empresas que detêm uma quantidade significativa de bitcoin em dinheiro. Sob a liderança de Elon Musk, o homem mais rico do mundo, a Tesla causou muito barulho em 2021, anunciando um investimento colossal de 1,5 bilhão de dólares em BTC. Mais tarde, a empresa finalmente teve que vender grande parte de seus bitcoins quando o preço caiu. No entanto, a Tesla ainda detém cerca de 9.720 BTC em dinheiro até o momento.
Outras grandes empresas também investiram em bitcoin. Por exemplo, a Nexon, gigante sul-coreana dos videogames, possui 1.717 BTC. A Block (antiga Square), administrada pelo fundador do Twitter, Jack Dorsey, possui 8.027 BTC. Em 2018, Dorsey disse em Uma entrevista concedida ao The Times :
O mundo acabará por ter uma moeda única, a Internet terá uma moeda única. Pessoalmente, acho que será Bitcoin.
Essa tendência, iniciada em 2020, de adicionar bitcoin aos balanços corporativos marca um reconhecimento crescente desse ativo como moeda real. Mas, ao fazer essa escolha, quais são os objetivos dessas empresas?
Quais são as vantagens de integrar o bitcoin à sua tesouraria?
Assim como acontece com os investidores de varejo, as empresas verão benefícios diferentes no bitcoin, dependendo de sua situação.
Em primeiro lugar, uma das principais qualidades do Bitcoin é sua resistência natural à inflação. O número total de BTCs que podem ser criados é estritamente limitado a 21 milhões de unidades. Esse teto é imposto pelo consenso dos usuários. Ao contrário das moedas fiduciárias, não é possível aumentar arbitrariamente a quantidade de bitcoins em circulação. A inelasticidade de sua oferta monetária o protege contra a perda de poder de compra, fenômeno encontrado em moedas fiduciárias como o euro ou o dólar.
Ao manter uma parte de suas reservas em bitcoin, as empresas podem preservar o valor de seu capital a longo prazo, graças a uma moeda forte. O Bitcoin pode, portanto, ser considerado uma forma de seguro econômico, a um custo relativamente baixo, contra a depreciação das moedas fiduciárias.
Além de sua resistência à inflação, o bitcoin oferece às empresas a oportunidade de diversificar seus ativos. Ao integrá-lo ao fluxo de caixa, eles podem reduzir sua dependência das moedas fiduciárias tradicionais e dos mercados financeiros. Além disso, o bitcoin se distingue de muitos outros ativos financeiros por sua alta liquidez. Como demonstraram as aquisições massivas da Microstrategy e da Tesla, as empresas podem facilmente converter seus euros em bitcoin e vice-versa. Essa liquidez possibilita a liberação rápida de fundos em caso de necessidade.
O Bitcoin não apenas distribui riscos financeiros, mas, graças ao seu sistema de pagamento ponto a ponto, também garante que os riscos de contraparte sejam reduzidos. Se uma empresa detém seus bitcoins diretamente, ela protege essa parte de seu fluxo de caixa contra riscos associados a terceiros confiáveis, como falências bancárias.
Do ponto de vista operacional, o bitcoin facilita o acesso aos mercados internacionais. Ele permite que as transações sejam realizadas em qualquer lugar do mundo, 24 horas por dia, 7 dias por semana. Também oferece a possibilidade de economizar em taxas bancárias relacionadas a transferências internacionais e em taxas de câmbio.
Finalmente, investir em bitcoin também pode melhorar a imagem da marca de uma empresa. Isso permite que ela se posicione como uma empresa inovadora que sabe se adaptar aos desenvolvimentos tecnológicos, o que pode atrair novos clientes, parceiros e investidores que valorizam a inovação. Embora o Bitcoin não tenha necessariamente tido boa publicidade no passado, sua crescente adoção por grandes empresas e por alguns países prova que agora é perfeitamente aceito no cenário institucional. Assim, ele pode ser integrado a uma estratégia de marketing para fortalecer a reputação da empresa.
Quais são as desvantagens de integrar o bitcoin ao seu tesouro?
Obviamente, o bitcoin não é um ativo mágico. Integrá-lo à tesouraria de uma empresa certamente oferece vantagens, mas também traz alguns riscos que devem ser considerados.
Por um lado, embora o protocolo Bitcoin esteja ganhando maturidade tecnológica, seu ativo subjacente permanece relativamente recente em comparação com os ativos tradicionais. Esse jovem dá ao bitcoin um potencial de valorização, mas também o expõe a flutuações significativas de curto prazo. Portanto, é crucial evitar uma administração como a Tesla, que foi forçada a vender seus bitcoins quando o mercado estava baixo para gerar liquidez, e garantir que uma proporção razoável de bitcoins seja alocada em seu tesouro, de acordo com suas necessidades de capital de giro.
Por outro lado, o risco associado ao gerenciamento de ativos não deve ser subestimado. Optar pelo armazenamento autônomo de seus bitcoins significa assumir total responsabilidade por sua segurança: 100% de autocustódia implica 100% de responsabilidade.
Alguns empresários estão prontos para aceitar esse risco, mas outros preferem delegar o armazenamento de seus bitcoins. É por isso que o serviço Bitstack Business oferece total flexibilidade. Depois de adquirir bitcoins em nossa plataforma, você pode escolher. Você pode transferir todos ou parte de seus bitcoins para uma carteira externa sob seu controle ou optar por nos confiar sua segurança.
Essa última opção minimiza os riscos para seu fluxo de caixa. De fato, o Bitstack não apenas atende aos altos padrões de segurança cibernética, mas também tomamos a iniciativa, já em 2022, de implementar a segregação das contas de nossos clientes, indo além das obrigações que nos incumbem como provedor de serviços de ativos digitais. Seus bitcoins são, portanto, separados física e legalmente das contas do Bitstack. Independentemente da opção de armazenamento que você escolher no Bitstack Business, você continua sendo o único proprietário de seus bitcoins.
O DCA: uma estratégia de compra eficaz para empresas
A estratégia de investimento da Dollar-Cost Averaging (DCA) está provando ser um método particularmente atraente para uma empresa adquirir bitcoin, pois ajuda a mitigar os efeitos da volatilidade do mercado.
Seu princípio é simples: envolve investir uma quantia fixa em euros em bitcoin em intervalos regulares, semanais ou mensais, independentemente do Preço do Bitcoin naqueles momentos. Por exemplo, para um investimento de €24.000 em BTC em dois anos, uma estratégia do DCA seria configurar compras recorrentes de €1.000 por mês durante esse período.
Esse método visa reduzir os riscos associados às flutuações do mercado de curto prazo. É uma abordagem prudente e pragmática que permite suavizar o preço de compra, a fim de se expor ao bitcoin sem estresse, a longo prazo, evitando os vieses comportamentais inerentes a esse tipo de investimento.
A associação desse método de investimento com a constituição de um fluxo de caixa de Bitcoin é particularmente relevante. O DCA incentiva a acumulação gradual de capital a cada mês, sem exigir um grande investimento inicial que possa perturbar o equilíbrio do seu fluxo de caixa. O Bitcoin, por outro lado, permite proteger esse capital contra os riscos mencionados nas partes anteriores.
O DCA é usado por grandes organizações como Microstrategy e El Salvador. A empresa de Michael Saylor vem fazendo compras recorrentes desde 2020, enquanto El Salvador adotou essa estratégia em 2021. Graças à regularidade de seus investimentos, essas duas entidades registram um ganho latente de valor em seus bitcoins. Por outro lado, a Tesla, que optou por uma compra única, se viu forçada a vender alguns de seus bitcoins logo depois, com uma perda em seu investimento. Esses exemplos ilustram claramente o valor de uma empresa distribuir suas compras usando o método DCA, a fim de reduzir os riscos associados à volatilidade dos preços.
Com o Bitstack Business, é fácil configurar uma estratégia de DCA em bitcoin. Nossa oferta flexível permite que você gerencie seu investimento com total liberdade. Você pode ajustar facilmente o valor do seu DCA, aumentando-o ou diminuindo-o, de acordo com seu fluxo de caixa e a evolução de suas necessidades de capital de giro.
A adoção gradual do bitcoin pelas empresas marca uma nova tendência na gestão de caixa. O Bitcoin não só oferece proteção contra a depreciação de moedas fiduciárias, mas também ajuda a diversificar os ativos da empresa e reduzir os riscos de contraparte. Seu mercado está se tornando cada vez mais maduro e agora oferece boa liquidez, permitindo que grandes organizações como Microstrategy, Block e o Governo de El Salvador se posicionem.
No entanto, como demonstra a má experiência da Tesla, é importante permanecer vigilante diante da volatilidade de curto prazo do Bitcoin. A estratégia Dollar-Cost Averaging oferece uma resposta pragmática a esse desafio, permitindo a integração gradual do bitcoin em dinheiro e, ao mesmo tempo, suavizando seu preço de compra. É por isso que desenvolvemos o Bitstack Business, uma solução completa e flexível para empresas, permitindo que elas invistam pacificamente em bitcoin com o método DCA.
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