Cos'è la segregazione dei conti?

La segregazione dei conti è una pratica volta a tenere separati gli asset dei clienti dagli asset aziendali.

Questo meccanismo rappresenta una forma di trasparenza e protezione aggiuntiva per l'investitore. Da un lato, ciò garantisce che i fondi dei clienti non vengano utilizzati nelle operazioni quotidiane dell'azienda. Dall'altro, garantisce all'investitore che il suo patrimonio non verrà liquidato per ripagare eventuali debiti della società.

In altre parole, se l'azienda fallisce, i creditori non possono sequestrare i beni dei clienti per saldare i debiti della società perché questi beni sono tenuti in conti separati.

Nel contesto dell'investimento in Bitcoin, questo concetto di segregazione dei conti assume particolare importanza.

Quando acquisti il tuo primo bitcoin, hai due opzioni. Puoi scegliere di conservarli tu stesso e assumerti la piena responsabilità per loro («autocustodia»). Oppure, puoi scegliere di delegare la custodia dei tuoi bitcoin a un'azienda. Spesso, questa piattaforma è la stessa piattaforma su cui hai acquistato le tue criptovalute.

Optare per la prima alternativa significa che sarai responsabile della protezione delle chiavi crittografiche che danno accesso ai tuoi bitcoin. È un po' come scegliere di conservare l'oro direttamente a casa. Questa opzione di archiviazione autonoma dei tuoi bitcoin ti consente di ridurre al minimo la necessità di affidarti a terzi. Ma in cambio, ti assumi pienamente il rischio di perdere e rubare i tuoi fondi.

Bitcoin è stato progettato per consentire ai suoi utenti di gestire i propri fondi in questo modo. Ma ciò richiede una certa dimestichezza con lo strumento informatico e la comprensione dei meccanismi coinvolti. Chiaramente non è per tutti.

La seconda opzione è delegare la custodia dei tuoi bitcoin a società specializzate. Tuttavia, come ci ricorda il recente incidente FTX, non tutti gli exchange di criptovalute rispettano la segregazione dei conti. Ciò può portare a situazioni in cui le risorse degli utenti vengono perse in caso di bancarotta aziendale o attacchi informatici. Le piattaforme di scambio a volte possono anche applicare una riserva frazionaria, il che significa che non hanno tanti bitcoin quanti rivendicano dai loro clienti.

Pertanto, se scegli di lasciare i tuoi bitcoin a una società specializzata nella custodia, è essenziale assicurarsi che questa piattaforma pratichi la segregazione degli account. In tal caso, i tuoi bitcoin sono separati legalmente e fisicamente dagli account della piattaforma. Ciò consente di ridurre al minimo i rischi associati a questa opzione.

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Per il momento, la registrazione PSAN non richiede agli operatori del settore francese di rispettare la separazione dei conti. Tuttavia, sarà obbligatorio a partire dal prossimo anno.

Per capirlo, è necessario distinguere tra due stati: approvazione PSAN e registrazione PSAN. Alcune attività relative a Bitcoin, come l'acquisto, la vendita o il mantenimento, richiedono l'ottenimento di una registrazione PSAN (Digital Asset Service Provider). Questo status è ottenuto dall'Autorité des Marches Financiers. L'amministrazione verifica diversi elementi dell'azienda, come la competenza e l'integrità dei dirigenti. Un'azienda che desidera ottenere la registrazione deve inoltre rispettare le normative relative alla lotta al riciclaggio di denaro e al finanziamento del terrorismo. Ad oggi, oltre 80 aziende, inclusa Bitstack, hanno acquisito la registrazione PSAN.

L'approvazione PSAN, invece, è del tutto facoltativa. È più difficile da ottenere poiché l'AMF verifica molti altri punti come:

• Possesso di un'assicurazione RCP o di un capitale significativo;
• l'istituzione di controlli interni;
• Il possesso di dispositivi informatici resilienti;
• L'istituzione di procedure di reclamo...

In reazione alla caduta di FTX, il Senato ha approvato una legge all'inizio del 2023 per rendere obbligatoria questa approvazione. Questa legge alla fine non è stata approvata dall'Assemblea nazionale, preferendo attendere il regolamento europeo MICA. Tuttavia, è stato votato che i PSAN dovranno conformarsi a una cosiddetta registrazione «rafforzata» già nel 2024. Questa nuova registrazione rafforzata renderà obbligatoria la separazione degli account per gli PSAN.

In Bitstack, non abbiamo aspettato che le normative PSAN sulla registrazione avanzata implementassero una rigida separazione degli account dei nostri clienti. Seguiamo questa pratica da quando l'app è stata lanciata nel 2022. È una parte fondamentale del nostro impegno per la trasparenza e l'etica. Pertanto, tutti i bitcoin dei nostri clienti sono gestiti indipendentemente dal bilancio dell'azienda e conservati in conti separati (o «portafogli»).

Per prevenire l'uso improprio dei fondi dei clienti, abbiamo messo in atto varie protezioni. Nell'improbabile eventualità che Bitstack fallisse, è improbabile che i bitcoin degli utenti vengano rivendicati dai creditori. In Bitstack, i clienti rimangono sempre i veri proprietari dei loro bitcoin.

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Inoltre, poiché crediamo profondamente nel modello Bitcoin e nell'autocustodia, stiamo intraprendendo azioni concrete per rendere più facile la scelta di questa opzione per chi vuole scegliere questa opzione. Le commissioni per il prelievo dei bitcoin dalla nostra applicazione sono completamente coperte da Bitstack. A differenza di molte altre piattaforme, non addebitiamo alcuna commissione sui prelievi di bitcoin. Ma va anche oltre, poiché ci occupiamo anche delle commissioni on-chain sui prelievi, che sono inerenti a qualsiasi transazione sulla rete Bitcoin. In altre parole, trasferire i tuoi bitcoin dall'applicazione Bitstack su un portafoglio esterno non costa assolutamente nulla all'utente.

Oltre a questo vantaggio, abbiamo creato un vero centro educativo per principianti con il podcast, il blog e la newsletter Comprendere Bitcoin. Grazie a questi numerosi contenuti gratuiti, puoi saperne di più su Bitcoin e su come funziona. Abbiamo già pubblicato oltre quaranta articoli tecnici e ogni settimana escono nuovi contenuti. Se vuoi saperne di più sull'autocustodia per essere completamente indipendente nella custodia dei tuoi bitcoin, puoi consultare la nostra sezione» Proteggi i tuoi bitcoin ».

La segregazione dei conti è una misura di protezione per gli investitori, che può essere implementata da alcune piattaforme di investimento. Consiste nel mantenere una rigida separazione tra i fondi dei clienti e i fondi aziendali.

Come parte di un investimento in bitcoin, questa misura ha perfettamente senso. Permette di ridurre il più possibile il bisogno di fiducia nella piattaforma che conserva i bitcoin dell'investitore. Tuttavia, la segregazione dei conti non è assolutamente obbligatoria nel settore delle criptovalute, nemmeno per gli SPAN in Francia al momento. In Bitstack, abbiamo mantenuto una rigida separazione dei fondi dei clienti sin dal nostro lancio.